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Técnicamente no es invierno aún pero lo parece, y con el frío que hace no sería extraño ver por las calles pingüinos paseando.

Pingüinos como los que nos ha parecido ver en estos últimos meses en las calles de Barcelona y Madrid principalmente.

Pingüinos trajeados, provenientes de lejanas latitudes en busca de oportunidades… esencialmente inmobiliarias.

Coloquialmente se denomina al Penguin Effect al comportamiento observado en determinadas especies (incluida la humana) por el cual se actúa de forma conjunta o similar sin haberse planificado predeterminadamente dicha actuación.

Así por ejemplo los pingüinos esperan a que no aparezca ningún peligro en las aguas para lanzarse en tropel a comer.

http://www.youtube.com/watch?v=r3RElQWsh34 (minuto 2.22 en adelante)

En la versión humana, social y económica, el Penguin Effect fue recogido por Keynes acuñando su famoso término Animal Spirits:

“Most probably, of our decisions to do something positive, the full consequences of which will be drawn out over many days to come, can only be taken as the result of animal spirits—a spontaneous urge to action rather than inaction, and not as the outcome of a weighted average of quantitative benefits multiplied by quantitative probabilities”

Sólo esos Animal Spirits, cuya existencia ha sido reconocida académicamente con la concesión del Nobel a Robert Shiller, pueden explicar cómo en un año escaso se ha pasado de la ruptura del Euro, la quiebra del sistema financiero español y del cuasi seguro rescate, al desembarco de legiones y legiones de inversores extranjeros a la caza de oportunidades: hoteles, edificios en rentabilidad, activos singulares…

¿Ha cambiado tanto la situación económica en un año?

Ciertos indicadores, especialmente los de carácter avanzado y los que miden la segunda derivada (la magnitud de la aceleración o desaceleración), parecen apuntar a una ralentización de la caída o incluso una cierta estabilización en la economía española. Sin embargo es más una cuestión de flujos: con tipos ultra bajos, salida de emergentes, búsqueda de yield y sobre todo ese espíritu de conquista del Oeste, de aprovechar las oportunidades, son los Animal Spirits los que creemos están reactivando el mercado
inmobiliario.

En este Global Navigator exploramos las aguas del mercado inmobiliario, asi como las principales novedades fiscales nacionales (con la reintroducción en el 2014 del Impuesto de Sucesiones en Catalunya), internacionales y mercantiles.

Adjuntamos asimismo nuestra última aparición en Expansión comentando la Sentencia del Supremo en el caso Dow Chemical, que deniega la deducción de management fees.

Esperamos que lo disfrutéis.




   

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